裸卖期权要理解盘中损益的特性，在隐含波动率极高的时候裸卖也是可以的，平时不太建议裸卖，但你想在隐含波动率极高时，只要你做好风控也是可以裸卖的，比如说23日那一天，如果我在收盘时去卖，不管是50ETF是300ETF，第2天一开盘就能吃到一半以上的收益，非常开心。
图中左边是卖看跌，到期损益是个黄色的虚线，但是盘中损益是蓝色的曲线，箭头是入场点，如果隐含波动率上涨，盈利是慢慢盈利，下跌会加速亏损的。如果隐含波动率下降，即使横盘也会盈利的。右边卖看涨call的盘中损益图。，，，行情大涨时，裸卖的看涨期权浮亏迅速扩大，客户需要追加保证金，否则期权持仓就要被砍仓。对单边裸卖期权遇到反向极端行情该如何处理？方法也不难，就是在上方或下方买入一个Call，就可以将风险敞口封死【不就是比例价差么】。虽然可能会损失掉卖Call的收益，但从根本上杜绝了被强平和穿仓的可能，将损失控制在一定范围之内。后面如果行情回落还可以盈利。
麦克米伦p.93卖出者需要对看涨期权的时间价值特别注意，他不想因为卖出看涨期权而收到被指派通知。更长期的期权系列更容易有时间价值，如果交易者想从看空的角度交易一只股票，一般而言，卖出更远期的深度实值看涨期权是避免指派的最安全的方法。
- 向上挪仓：
拿short call举例，股价上涨接近执行价，short call出现亏损，买入平掉亏损的short call【净亏损】，买入同一到期日，执行价更高的short call，需要更多的手数（这样新收入的权利金才能覆盖前面的平仓亏损）。如果看错了方向，随着不断的向上移仓，最终持仓的投产会越来越多，导致保证金占用越来越大。但最终的盈利却没有变大，依然是初始的第一次的short call的权利金。