每个交易所的规定可能不一样， 但是大多数的差不多， 都是遵从”价格优先， 时间优先“ 的原则 所谓价格优先，以买方为例子，就是谁出的价格高， 谁就优先与卖方撮合。 所谓时间优先，就是是相同的出价下， 谁报单早， 谁就优先被撮合。 单子一般分为限价单和市价单两种（limit order, market order)。 你提到的“挂单”卖出500股工商银行@10块钱，就是一个限价单。 主要有四个信息，方向（买还是卖），证券（工商银行股票），数量（500股）， 价格（10块钱）。 当市场有很多你样的“挂单者”的时候， 就形成了orderbook。 。。。 卖2 10.02 2000 卖1 10.00 3200 买1 9.98 2800 买2 9.96 800 。。。 买1一定小于卖1，不然交易所就直接撮合成交了。你的500股工商银行@10块钱就在这个“卖1”里面， 同时还有其他2700股单子是别人的， 至于谁先成交，就看你们谁报单早了。 这些挂单者给市场提供了流动性， 因为本质上这些挂单者互相不成交， 而是等待那些没有反应在orderbook上的投资者来交易，（有点像一群明码标价站街妹等待嫖客来挑选）， 所以我们也称这些挂单者为市场提供了流动性。 其他的投资者可以下市价单或者挂有交叉价格的限价单（cross ）来立马买入。 比如投资者下个市价单， 买入700股工商银行（注意，市价单不用说价格）， 那么这挂着的3200股工商银行就会有700股以10块钱的价格成交。 如果投资者下个市价单，买入3500股工商银行。 那么，会有3200股以10块钱成交，余下300股以10.02成交。 Orderbook就会变成如下的样子。 。。。 卖1 10.02 1700 买1 9.98 2800 买2 9.96 800 。。。 如果投资者挂500股@9.99块钱的限价单，那么不好意思。。成交不了， 但是他的报单会成为新的买1， 并且比9.98的买家有更高的优先级等待别人成交。 如果投资者特意挂了超过卖1价格的买单限价单（如果交易所允许），比如买入800股 @10块钱，那么也会立刻成交。 和市价单的区别在于，如果投资者挂了买入3500股工商银行@10块钱， 那么仅仅有3200股会以10块钱成交， 另外300股会变成新的买1 挂在orderbook上，变成下面的样子。 。。。 卖1 10.02 2000 买1 10.00 300 买2 9.98 2800 买3 9.96 800 。。。
外盘：主动买入的计入外盘。 主动买入，就是说，你按照卖一以上的价格直接打高价买入，而不是挂单等他自动成交。所以，主动买入的人多了，股价自然是不断上涨的，因为大家怕挂单买不到，才要高价买入。 内盘：主动卖出的计入内盘。 内盘跟外盘相反，如果很多人主动打低价卖出，而不是挂单等着慢慢卖，说明看跌的人多，所以股价自然不断的下跌。 我告诉大家一个有趣的现象，你看到卖一到卖五挂着很多卖单，但是买一到买五却没什么买单挂着，这个股票八成还要上涨。 反之，你看到买一到买五挂着很多大买单，上面没什么卖单，后面大概率还要继续下跌。 这有点违背正常认知，大家可以在看盘的时候留意一下就知道我说的是真的，这些其实就是很重要的盘口语言。其中的逻辑，就是上面讲的，主动买的人多，大家怕买不到，所以并不会挂单买入，而是打个高价直接成交了。而想卖出的人，并不着急着卖出，大多数人选择了挂个高价再卖。 所以，出现挂单卖出远大于挂单买入的情况，反而说明市场是强势的，后面看涨。 如果你看到挂卖单的很多，就以为是抛压很重，赶紧卖出，那很可能就是一卖就涨的情况了。 相反的，如果你看到很多挂单买入，却不主动成交的，后面八成还要下跌，因为大部分人都是看空的。 都说炒股票是反人性的，这又是一个很好的例子，只要想通了这一点，你就能想通很多事情。