一只基金的一生：产品设计——证监会审批——确认发行——公开发行（募集资金）——建仓期封闭——正式运作——清盘
基金的主体：（1）基金管理公司，就是负责管理基金的公司，他们的工作包括发起设立基金，进行基金运作，帮助投资者获得收益。一个基金管理公司，可以管理多个基金（大点的基金公司，基本上都是好几十个）。
（2）投资者投资于基金，一个投资者可以同时投资于多个（没有限制，只要你钱多就行）基金。
当投资者投资了某个基金管理公司旗下的基金时，其实就相当于投资者与该基金公司签订了一份委托协议，即投资人委托基金管理公司进行投资。
（3）所谓“托管”，我们可以理解为托付保管，所以基金托管公司呢，其实就是被托付来保管基金资产的，他们的职责主要就是保管基金的资产，监督基金管理公司以及向监管机构出报告等等。总之，你可以这么理解，你委托了张三（基金管理公司）帮你进行投资，但又害怕张三会贪污、暗箱操作，私吞财产等，所以你犹豫不决。
而这个时候，张三找来了李四（基金托管公司），由李四负责保管你投资张三的钱，并且帮你监督张三；而怎么进行投资则是张三做决定，李四不能干预。
公募基金和私募基金：
所谓公和私，其实指的就是对公和对私，对公即对公众开放，公开发行，所有人都可以投资，一般买入门槛很低，一块钱甚至一分钱就可以投了。透明，规范。对私，即对私人发行，不是所有人都可以买的，一般门槛比较高，几十万上百万起。
场内交易，就是指在证券交易所里可以交易的，粗暴点理解，就是可以通过在证券公司开的证券账户里进行交易的。而场外交易，就是不能在证券交易所里交易的，即没办法通过证券账户进行交易的。
按照运作方式分为：场内基金，场外基金
封闭式基金，即买了之后，是不能赎回的，只能够转让给其他人，即只能场内交易。
而开放式基金，买了之后是可以随时赎回的，但是不能够转让给其他人，即只能场外交易。
按照投资标的的分类，基本上可以分这么几种：货币型基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金和指数型基金
接下来大致讲讲基金的种类，通常有两种划分方式：按是否可赎回划分可分为开放式基金和封闭式基金，按投资对象划分又可分为货币型基金、债券型基金、股票型基金以及混合型基金，各基金的特点如下：1、开放式基金：市面上最常见的基金，发行总额不固定、总数随时增减、规定长多申购或赎回2、封闭式基金：份额是事先确定好的、封闭期内总数不变、只能通过证券市场买卖，这类基金比较少，小白们可以忽略不计先3、货币型基金：开放式基金的一种，可以随时申购和赎回，投向主要是风险小的货币市场工具，投资对象是一年以下的银行定期存款、大额存单等。具有高安全性、高流动性（赎回后1-2天到账）、收益稳定性（2%~3%）等准储蓄特征。最典型的例子便是余额宝。4、债券型基金：一种固定收益证券，发行方一般为政府、金融机构和工商企业，说白了就是一种白条，立下欠款和利息，约定什么时候还钱。主要投资对象是国债、地方债、企业债和金融债。5、股票型和混合型基金：收益主要来自股价上升、分红，是基金里风险较高的种类，指数基金也是股票型基金的一种
因此，指数型基金的表现，基本上就是与该指数的表现一致。比如沪深300指数基金，其2016年的收益走势基本上与沪深300指数的走势一致。
ETF，学名交易型开放式指数基金。LOF，学名交易型开放式基金。少了“指数”两个字，差别可不小。因为指数基金只能跟踪指数，而LOF的话，投资标的可以有很多选择。另外呢，ETF的申赎（与基金公司之间的买卖）有较高的门槛，动不动就30万、50万的，而LOF相对而言就要低很多拉。LOF（均在深市）
ETF虽然可以在场外进行申赎，但是——真的很麻烦，起点高不说，它还规定必须用股票来进行申赎。什么意思呢？这个不用管，反正你就记得它基本上只能够场内交易，场外交易很麻烦就是。
这样就导致了很多想买ETF，但是又没有或不想开证券账户的人，买不了咋整啊？于是，这就有了ETF联接基金。它就是基金公司专门为了让那些没有证券账户，无法在证券公司进行该ETF交易的投资者也能对该ETF进行投资，而复制了一个场外可以申赎的指数基金。
QDII基金，是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。它是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。例如510900
其他几种常见基金，主要是分级基金、保本基金和量化基金。分级基金大多为指数基金
分级基金又叫“结构型基金”
所谓分级基金，就是把一个母基金劈成两半，一半是优先级，也称A类份额，另一半是落后级，不对，是进取级，也称B类份额。A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总投资亏损由B份额持有人承担。
还不够通俗？那我们再俗一点。你可以这么理解，A是一个土豪，B是一个赌徒。A有钱B有胆。A稳妥为先，想获得固定收益，B赌徒心态，总想在市场上捞一把。于是A和B达成合作协议，俩人按1:1的比例共同出钱。A呢，每年拿约定的利息把钱借给B去赌（投资股票等权益类资产），B呢不管赌赢赌输，总是得按约定支付A利息。这样一来，A可以获得固定收益，B可以利用自己和从A借来的钱做更加激进的投资。好了，关于分级基金的，目前理解这么多也就够了，你就记住，分级A就是拿固定收益，分级B就是拿A的钱（加杠杆）去投资，博取更大收益，当然承受的风险也更大。
分级基金的风险较高，不建议初学者接触，二来由于风险太高，现在的分级B的投资门槛已经提升为30万。
保本基金保本基金大多为混合基金对于保本基金，有两个问题需要特别注意：
1.保本基金一般都有一个固定的期限，在期限内如果你赎回了，是不承诺保本的哦。
2.保本周期内进行申购，也是不承诺保本的哦。
啥意思呢？就是保本基金只有在新成立的时候（或者进入第二个保本期的过度期的时候）购买，才能承诺保本。
这是为什么呢？你想想，保本基金新成立的时候净值是1元，它给你的保本承诺是你3年后至少还是1元。但是呢，如果在保本期限内，比如过了3个月后，该基金净值涨到了1.5元（当然现实是不可能涨这么多），这时候你购买的话，你的本金是1.5元，难道它在结束的时候给你承诺给你1.5元？那它不压力大死了（因为它要确保净值不会从1.5跌下去）。
量化基金
量化基金为大多为混合基金和股票基金什么是量化基金呢？也就是采用量化投资的方法去管理的基金。
什么是量化投资呢？就是“通过借助统计学、数学方法，运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略，并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报，其本质是定性投资的数量化实践。”
共同基金（Mutual Fund，国外的叫法，国内叫开放式基金）
共同基金投资范围覆盖了几乎所有投资品种，包括常见的股票、债券、商品期货，还有贵金属、石油、房地产、艺术品，甚至还有红酒、黄酒等等，最近还有了比特币基金。
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上证红利指数挑选在上证交易所上市的现金股息高、分红比较稳定，具有一定规模及流动性的50只股票作为样本，以反映上海证券市场高分红股票的整体状况和走势。市场上追踪红利指数的ETF是红利ETF（510880），如果拥有红利ETF，每年拿分红也是不错的选择，相当于每年股市给自己发奖金了。
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前端和后端是基金认购或申购的两种收费方式。基金前端后端的区别：1、付费方式不同：基金的前端收费模式指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购(或认购)费的付费方式;后端收费模式指的则是投资者在购买开放式基金时并不支付申购(或认购)费，等到卖出时才支付的付费方式。2、适合的长短期投资不同：前端方式根据投资额大小进行分档，适合投资金额较大的短期投资。后端申购费率随持有年限分档，持有年限越长，费率越低，适合想要积少成多并长期投资的人。
——2）主动型公募基金是有可能被清盘的。根据我国基金法相关规定，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人，基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。
基于以上原因，投资者定投主动型基金，不是一个好主意。下面再讲讲定投指数基金（ETF）。首先，那些追踪指数的场外ETF联接基金，也是公募基金，因此理论上也有清盘的危险。所以投资者如果选择那些基金进行定投，需要做一些基本的功课（比如检查基金的资金规模等）。百度搜索“伍治坚+中国ETF”，可以找到一些相关文章做扩展阅读。
——所谓主动型股票基金，规范的定义很长，我粗暴地使用了排除法：就是除了指数基金以外的各类股票基金。它们有纷繁复杂的名称，各有特色的选股策略，归结起来的共同点是：由基金经理依据主观标准，主动做出交易决策。而指数基金只需买入指数成分股，被动的追踪指数。
坦白的说，我已经不买主动型股票基金十几年了。为什么呢？长期来看，大部分主动基金跑输大盘。
———基金的限制—-
基金按照证监会的规定是不允许将全部资金全部进行买卖的 ，仓位最低不可低于百分之六十，也就是说 ，即使一个基金经理知道了未来一段时间会大跌 ，他也只能讲基金当中百分之四十的股票卖掉 ，剩下的百分之六十需要随大盘下跌而贬值 ，他只能眼看着 。或者在股指期货上做一点对冲。
别看基金经理动辄管理几亿、几十亿、几百亿的资金，好像财大气粗的样子，但是局限性也不少哇。第一呢，他没办法空仓，也没办法满仓，所以涨起来慢一点，跌起来跑不掉。第二呢，他只能从公司规定的股票池里选股，所以他只能买和别的基金经理差不多的股票，常听说”基金抱团取暖“，那是被逼无奈。第三呢，别家基金卖，他不得不卖，否则净值跌太多，基民要赎回，会丢饭碗。别家基金买，他不得不买，否则净值涨太慢，基民也要赎回，奖金就打折了。第四呢，好不容易选上个好股票，还不能买太多，有限制。
——-基金的费用——–公募基金不靠绝对收益赚钱，他们靠收管理费吃饭
初级投资者看申购费，碰到网络基金销售平台申购费打9折，以为得了大便宜；高级投资者看管理费，这部分才是投资基金最大的成本。而管理费收入才是基金公司的主要收入来源，所以，公募基金最大的动力是做大规模，更多的圈钱。
基金经理最稳妥的做法就是随大流，和市场平均水平差不多，和同行水平差不多，就可以分一杯羹了。他们不敢“冒进”，因为冒进风险太大，万一失手，排名落到平均水平之后，基民要逃跑，工资奖金也缩水了。
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