QDII

QDII基金，“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字母缩写，翻译过来就是“合格境内机构投资者”。QDII是有额度的，这个额度需要从外管局获批，但监管层对于QDII的额度有严格的控制，外管局在2015年3月以后就停止审批新QDII额度，截至最近，QDII累计获批机构为132家。正是因为各家公募基金领到的额度不同，所以时常会传出QDII基金老是出现限购的消息，有时候真不是你想买就可以买的。QDII的两点好处：1、不占用个人外汇额度，2、可以跨市场投资QDII除了可以投资港股，还可以投资多个海外国家的股票，比如美股等，可以做到横跨多个市场投资

是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。它是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。例如510900（H股ETF）
Qdii 1.费率高。2.国内大部分机构A股都炒不好何谈海外…

第117课，人民币汇率 （取决于对人民币的需求）过去中国经济高速发展，热钱流入国内，人民币面临升值压力。如果人民币一年升值5%，境外投资回报12%，那么换成人民币以后投资回报才7%新常态后，热钱消失，外资和内资都想走出去，导致人民币贬值的压力上升，此时的计算方式也换了个方向，假如美国的国债利息是3%，而人民币一年贬值5%，如果人民币换成美元，买美国国债，不需要承担任何风险，每年的收益就有8%。人民币汇率，人民币升值还是贬值？汉堡包理论：汉堡包无论在哪里都还是汉堡包，一个汉堡包在美国卖1美元，在国内卖10块钱，那么汇率就是10。30年前，一件好衬衣美国卖20美元，30年后还是卖20美元，美元的购买力基本没下降。30年前，一件好衬衣国内卖1块钱，而今天一件好衬衣国内需要200块钱左右。然而30年的汇率是：1美元兑3.2人名币，现在是1美元兑6.4人民币。所以按照汉堡包理论，当年是人民币严重低估的，应该是20:1美元兑人民币。然而今天人民币是被高估的，应该是1:10人民币兑美元。汉堡包理论反应的是各国央行货币发行的情况，如果一个国家的央行滥发货币，另一个国家不滥发的话，滥发货币的国家的货币就应该贬值。另外一个影响汇率的因素是：贸易顺差的大小。因为中国的出口远多余进口，所以需要换人民币到中国买货的外国人总是多于换外汇到国外进口东西的中国人。也就是说这就造成对人民币的净需求很大，增加人民币的升值压力（人民币需求大， 人民币升值）。汇率不仅取决于当下的需要，也取决于对未来需求的预期。中国的商品出口对全世界的影响已经很广很深，未来贸易顺差继续保持告诉上升有点难，所以未来贸易对汇率的影响有限，决定汇率的根本因素是资本账户的变动，即资本流出的压力。一带一路，个人境外投资都会促使更多的人民币换成外汇，增加人民币贬值的压力（人民币需求少，人民币贬值）。资本到底是流入还是流出，这有取决于投资环境的好坏，制度的好坏。所以未来人民币还将继续贬值，外汇管制，为去杠杆赢得时间。怎么投资境外：QDII基金，保险，沪港通，深港通，银行境外投资理财产品，黄金、石油大宗商品，因为大宗商品跟美元挂钩RMB升值，你让代加工、低附值、劳动密集的出口导向型的经济模式怎么继续玩？你让本朝以收割出口企业结转的外汇的收入游戏怎么继续玩？1：8汇率时代，7.5块成本的玩具，出口价卖1美元，加上出口退税，赚得稳稳的，1：6时代，那得1.33美元才跟得上，相当于提价33%，你以为你是垄断的独市生意，印度、东南亚、巴西都在生产，你涨价33%还有屁竞争力。

——–兑换成美元后如何操作呢?仅仅是换成美元现金意义不大，如果是买理财产品，目前中资银行相关理财产品的 收益率大概在2.5%左右。听起来似乎是不高，甚至低于同期人民币短期理财产品。但是如果加上人民币贬值 预期呢?如果未来人民币贬值约为3%，那这款理财产品的实际收益率超过了5%，眼下这个市场，还算是个不 错的数字。这是一个相当稳健且稳妥的方案，最适合普通投资者，工薪阶层，没有任何美元投资经验。但是对 于有过投资经验的人来说，QDII产品是个不错的选择，也就是国内投资机构投资于国外资本市场的基金，在 美元相对人民币升值情况下，买入美元QDII，即便基金经理偷懒不操作，从汇率角度就是赚钱的(只是从理论 上，因为有的QDII并不从公开市场上买入股票或资产，而是买入国外市场的基金，就会导致双重手续费[国内的qdii基金买国外的基金])。